Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Что такое дивиденды и как они начисляются по акциям». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Существует специальная стратегия, которую используют многие инвесторы, которая заключается в подборе акций для портфеля из компаний, которые стабильно выплачивают высокие дивиденды. Полученную прибыль можно потом изъять и потратить на себя либо реинвестировать в покупку дополнительных ценных бумаг того же или других эмитентов.
Стратегия дивидендного инвестирования
У такого подхода есть неоспоримые достоинства: действительно, дивиденды платят надежные и стабильные компании, получающие прибыль. А значит, в любом случае у инвестора собирается качественный портфель.
Но, с другой стороны, у такой стратегии есть и минусы, с которыми надо считаться. Во-первых, наиболее быстро растущие фирмы, на которых можно заработать действительно большую прибыль, редко платят высокие дивиденды. А некоторые до поры до времени не делают этого вообще. Выбирая дивидендные бумаги, инвестор часто теряет из вида акции с быстрым ростом котировок.
Второй момент заключается в системе налогообложения. Прежде, чем реинвестировать деньги, полученные в качестве дивидендов, надо будет заплатить налоги на доходы. В этом плане выгоднее, чтобы портфель как можно дольше просто рос в цене. А рассчитаться с государством можно будет только в самом конце.
В каком размере выплачиваются дивиденды
Выплата дивидендов Татнефтью, Сбербанком, ВТБ и другими компания отечественного сектора производится один единожды в год. Есть компании, которые платят дважды в год. К ним относятся Мосбиржа, НорНикель и так далее. А такие компании как ММК, НЛМК и так далее готовы платить дивиденды ежеквартально.
Какой доход можно получить за одну акцию?
-
Наибольшей доходностью отличаются ценные бумаги компаний, которые представляют сферу телекоммуникационный. Так дивиденды Ростелеком и Мегафон колеблются в пределах от 7% до 10%. Дивиденды МТС имеют аналогичные ценовые показатели.
-
Компании нефтегазовой отрасли, среди которых Лукойл и Газпром, платят дивиденды в размере от 6% до 8%. Дивиденды Роснефть колеблются в тех же ценовых пределах. Доходность акций финансового сектора несколько ниже. Например, дивиденды ВТБ составляют примерно 4%.
-
Россети, Русгидро и другие поставщики коммунальных услуг могут платить как мизерные дивиденды в размере от 1% до 2%, так и достаточно солидные, в размере от 7% до 10%.
Оптимальное время покупки дивидендных бумаг
Вопреки расхожему мнению, чтобы получить дивиденды по акции, вовсе не обязательно быть ее собственником на протяжении всего года. Для участников рынка, рассчитывающих заработать на поощрении акционеров, ключевой точкой является дата закрытия реестра — отсечка. Это финальный день определения списка держателей акций, обладающих правом на дивидендные бонусы. Достаточно уложиться в срок, войти в этот перечень и владеть акцией до закрытия реестра. Даже если на следующий за датой отсечки день инвестор продаст недавно купленные акции, он все равно получит по ним дивиденды.
После принятия решения о выплатах держателям акций его итоги публикуются на корпоративном интернет-портале или на каких-либо общедоступных ресурсах. После такой публикации выплат можно требовать даже через суд. Гарантия получения платежей немедленно сказывается на рыночной цене акций — котировки растут. Приобретать их в этот момент из соображений спекулятивной наживы уже поздновато. Лучше совершить покупку в промежутке между выдачей рекомендаций советом директоров и днем проведения общего собрания акционеров или еще ранее. Опытные трейдеры стараются следить за финансовыми отчетами компаний, самостоятельно прикидывать предполагаемые суммы дивидендов и приобретать акции заблаговременно, пользуясь любыми удобными просадками в цене.
Что такое дивиденды простым языком
Дивиденд звучит по латыни как «dividendum» и переводится, как «то, что подлежит делению».
Дивиденды – это часть прибыли компании, акционерного общества или другого субъекта, распределяемая между владельцами акций. Доходы делятся в соответствии с долями компании, то есть с акциями, находящимися во владении участников рынка.
Дивиденды простыми словами – это определенный процент от чистой прибыли компании, который выделяют на выплату акционерам. Делить могут как чистую прибыль, которая получена в последний отчетный период, так и нераспределенные доходы прошлых лет.
Например, у компании 2 млн акций в обороте. Было принято решение выплатить 6 долларов на акцию в виде дивидендов. Это значит, что компания выделила часть от прибыли (в сумме $12 млн) и отдает её на выплату дивидендов.
Размер дивидендов изначально не фиксирован, компания вправе как увеличить, так и снизить их.
За определенный период компания генерирует какую-то прибыль. После вычета всех расходов, включая налоги, на балансе предприятия остается чистая прибыль. Топ-менеджмент решает, какую часть дохода следует распределить между акционерами.
Всю сумму можно условно назвать – большой пирог. Каждый владелец акции получает кусок пирога в соответствии с количеством ценных бумаг, записанных на его имя.
Как рассчитать дивиденды?
Дивидендная доходность рассчитывается исходя из того, по каким акциям она будут выплачиваться. То есть дивиденды по привилегированным и обычным акциям рассчитываются по-разному.
Легче всего спрогнозировать дивидендную доходность по привилегированным акциям, так как эмитент обязан выплачивать обязательный минимум (10% от прибыли компании). Дивидендная доходность по привилегированным акциям рассчитывается по формуле — 10%я часть прибыли делится на количество привилегированных акций.
Дивиденды по обычным акциям спрогнозировать достаточно сложно. Для ориентира можно взять среднюю величину дивиденда (в % от чистой прибыли) за последние несколько лет. Сложность прогноза заключается в том, что компания не обязана выплачивать дивиденды по обычным акциям, так как собрание акционеров может решить что прибыль пойдёт на развитие компании.
В классическом понимании дивиденды можно рассчитать по такой формуле:
Дивиденды выплаченные за последний год / на рыночную стоимость компании * на 100%
Каков порядок выплаты дивидендов
Начать следует с того, обладает ли компания, по результатам работы за последний отчётный период, средствами достаточными для выплаты дивидендов. Ведь, например, в тех случаях, когда имеет место один из нижеприведённых сценариев, выплата дивидендов не будет возможна в принципе (согласно букве закона):
- Дивиденды не могут быть выплачены в ситуации, когда уставной капитал компании полностью не оплачен;
- Выплата дивидендов невозможна также в том случае, когда у акционеров не выкуплены все акции, которые они предъявили компании к выкупу (если таковые имеются);
- Аналогичная ситуация возникает в том случае,когда компания либо уже соответствует признакам банкротства (согласно ФЗ №127 от 26.10.2002), либо начала бы соответствовать им после того как выплатила бы дивиденды.
Если дела в компании обстоят хорошо, и она не подпадает ни под один из вышеуказанных пунктов, то процесс выплаты дивидендов начинается с того, что на общем собрании акционеров принимается соответствующее решение. И, как уже говорилось выше, далеко не факт, что акционеры решат направить часть прибыли компании на выплату дивидендов.
Как выплачиваются дивиденды
Компании решают, как и в каком объеме будут выплачивать дивиденды, незадолго до начала самих выплат. Эти решения публикуются в отдельных документах, которые можно найти либо на сайте компании, либо в деловых изданиях.
Помимо размера выплат, компании также устанавливают дату дивидендной отсечки или закрытия реестра. Чтобы понять важность этого срока, нужно обратиться к тому, как компания решает, кому выплачивать дивиденды.
Чтобы получить право на выплату, нужно оказаться в числе владельцев акции до даты отсечки. Если приобрести ценные бумаги после этого срока, то дивиденды вам не выплатят.
Сразу после закрытия реестра акцию можно будет продать. Однако обычно за отсечкой следует падение стоимости ценных бумаг компании, поэтому просчитайте свои потенциальные расходы заранее.
Кроме того, нужно учитывать и другие нюансы. Например, на Московской бирже акции торгуются в режиме «Т+2». Это означает, что фактическим владельцем акций их приобретатель станет только после расчета и клиринга по заключенной сделке, что занимает два дня. Поэтому для получения дивидендов, необходимо купить бумагу не позднее, чем за два торговых дня до даты закрытия реестра.
Если все прошло гладко, то в течение заранее определенного срока (для российских акций — 18 рабочих дней) на ваш счет поступит полагающаяся вам выплата компании. Также с прибыли по дивидендам необходимо будет уплатить налог — в России он составляет 13%.
Дивиденды различают по следующим признакам
1) По частоте выплат:
- годовые;
- полугодовые;
- квартальные.
2) По способу выплат:
- Дивиденды с выплатой в денежной форме;
- Дивиденды с выплатой в виде имущества компании, что должно быть прописан в Уставе организации.
3) По виду акций:
- Обыкновенные, условия выплат дивидендов по которым устанавливается советом директоров;
- Привилегированные, по которым выплаты регулируются Уставом организации. Важной особенностью привилегированных акций является первоочерёдность по получению дохода перед обыкновенными акциями.
4) По размеру выплат:
- частичные — выплаты производятся частями в течение определённого периода времени;
- полные — выплата производится единовременно.
Сумма выплачиваемых дивидендов зависит от уровня прибыли компании, а также от ее дивидендной политики. Компания может принять решение направить прибыль на выплату дивидендов в полном размере, частично или вовсе ее реинвестировать в бизнес.
Зачастую компании выбирают нечто среднее: часть прибыли выплачивают в виде дивидендов, часть направляют на развитие бизнеса. Собрание акционеров решает, в каких долях распределить доход. Совет директоров устанавливает рекомендованный уровень выплаты дивидендов, который собрание акционеров не может превысить.
Инвестор, вкладываясь в крупные российские компании, может в среднем заработать 5-10% в виде дивидендных выплат. Это значит, что, купив, например, одну акцию стоимостью 100 рублей, инвестор получит от 5 до 10 рублей по дивидендам.
Что касается сроков выплат, то законом они устанавливаются разные для акционерных обществ и для обществ с ограниченной ответственностью. Во втором случае срок выплаты дивидендов может быть прописан в Уставе компании или установлен участниками общества. Стоит иметь в виду, что в решении может не быть конкретной даты выплаты. В таком случае инвестор получит дивиденды не позднее чем через 60 дней со дня принятия решения по срокам.
Акционерные компании выплачивают дивиденды в срок, рассчитываемый от даты определения состава акционеров и ограниченный следующими периодами:
- 10 рабочими днями по выплате дивидендов держателям и доверительным управляющим;
- 25 рабочими днями по выплате остальным держателям акций.
Закон устанавливает случаи, когда акционерная компания может не выплачивать дивиденды, а именно:
- На день выплаты АО считается банкротом или станет таковым после выплаты дивидендов;
- На день выплаты дивидендов стоимость уставного капитала и резервного фонда компании больше суммы чистых активов, а также когда номинальная стоимость привилегированных акций ниже их ликвидационной стоимости.
Физические и юридические лица, получающие дивиденды, должны платить налог, ставка которого регламентируется 284 статьей Налогового кодекса.
Для физических лиц ставки следующие:
- Для резидентов (лица, которые провели 183 и более дне на территории РФ за последний год) – 13%;
- Для нерезидентов – 15%.
Для юридических лиц ставки также определены:
- Российские организации должны платить 13%;
- Российские организации, владеющие 50%-ной и более долей в уставном капитале компании, – 0%;
- Иностранные организации платят по 15%-ной ставке. Иной размер ставки может быть установлен, если есть соглашение об избежании двойного налогообложения.
Налогообложению подлежат дивиденды как физических, так и юридических лиц:
| Категория акционеров | Налоговая ставка |
| Резиденты РФ (физические лица с любым гражданством, находившиеся на территории страны 183 дня и больше в течение года) | 13% |
| Нерезиденты РФ | 15% |
| Российские компании | 13% |
| Российские компании, владеющие половиной или большей частью УК компании, которая выплачивает дивиденды | 0% |
| Иностранные компании | 15% (если другая ставка не предусмотрена соглашением по избежанию двойного налогообложения) |
Когда не выплачиваются или снижаются дивиденды
Компания не выплачивает дивиденды своим акционерам в следующих случаях:
- Учредители компании не оплатили уставный капитал в полном объеме
- Компания оказалось убыточной на конец периода
- Не совершены обязательные выплаты по законодательству
- Компания обанкротилась, либо выплата дивидендов приведет к банкротству
- Несостоятельность компании
- Иные финансовые причины
Однако, компании могут сократить дивиденды не только из-за проблем, но и в других случаях:
- Для сокращения налоговой базы
- Для демонстрирования перспектив развития компании
- Для повышения интересов менеджмента. Необходимость создания денежной подушки, чтобы пережить падения прибыли.
- При возникновении потребности в инвестициях в новые незапланированные проекты
- При стремлении к стабильности компания снижает дивиденды. Перестраховка на тот случай, если не смогут в дальнейшем поддержать высокий уровень дивидендов.
Как распределяются дивиденды
Распределять дивиденды можно только на основании решения общего собрания участников (или решения единственного участника ООО). На общем собрании утверждается бухгалтерская отчетность организации, определяется сумма, которая будет распределена в виде дивидендов, и конкретный размер выплат по каждому участнику. Оформляется решение протоколом в обычном порядке.
В общем случае прибыль ООО, направленная на выплату дивидендов, распределяется между участниками пропорционально их долям в уставном капитале, но уставом общества может быть установлен иной порядок распределения прибыли между участниками общества. Выплатить дивиденды участникам ООО надо не позднее 60 дней со дня принятия такого решения.
Полученную по итогам года прибыль необязательно выплачивать в виде дивидендов, можно оставить ее нераспределенной или создать резервный фонд для развития организации (в отличие от акционерного общества, создавать резервный фонд ООО вправе, но не обязано).
Удивительно, что, по мнению Минфина, высказанного в некоторых письмах, нераспределенная прибыль прошлых лет не может быть направлена на выплату дивидендов по итогам отчетного года. Внятно прокомментировать свой ответ министерство не смогло, а после нескольких судебных решений по этому вопросу в пользу участников ООО легитимность распределения прибыли прошлых лет уже не подвергается сомнению.
Как выплачивают дивиденды
Существуют два типа акций — обычные и привилегированные. Первые позволяют акционеру участвовать в собраниях и дают ему право голоса. Вторые такой возможности не дают, зато дивиденды по ним выплачиваются в первую очередь, а их процент фиксирован и указан в уставе компании. Однако если на собрании акционеров было принято решение не выплачивать дивиденды по причине малой прибыли (или ее отсутствия), привилегированные акционеры также не должны получить дивиденды. Иной подход незаконен!
Точный порядок выплаты дивидендов определяется самой компанией-эмитентом. Он всегда прописан в ее уставе, поэтому не лишним будет ознакомиться с ним, прежде чем инвестировать деньги в акции выбранной фирмы.
Если дивиденды не выплачены в заявленный компанией срок, акционеры вправе подать судебный иск. Компанию обяжут выплатить дивиденды и заплатить штраф за просрочку. На практике крупные компании крайне редко задерживают выплату дивидендов, поэтому до суда обычно дело не доходит.
Для бухгалтера АО выплаты дивидендов относятся к кредиту счета 75-2 («Расчеты по выплате доходов»). Эту проводку записывают в бухучете на дату собрания акционеров. К каким выплатам относятся непосредственно дивиденды, поступающие на счет акционеров? Этот расход бухгалтер списывает со счета 75-2 и переводит в 51 («Расчетные счета») или 50 («Касса»).
- Простыми словами, дивиденд — это способ получения дохода по акциям с учетом той доли ценных бумаг, которые имеются на руках. По сути, это определенная сумма, предназначенная для каждого акционера. Уровень дивидендов — это, как правило, плавающая величина, которая зависит от политики и успехов компании в конкретном временном промежутке.
- Дивидендные платежи — доля от прибыли предприятия, распределяемая между владельцами акций. При определении этой части учитывается тип и количество ценных бумаг на руках у человека. Общая сумма, которая подлежит разделу, определяется после выплаты налогов и отчислений в разные фонды.
- Дивиденды — это, простыми словами, доход акционеров, который выплачивается с периодичностью раз в месяц, квартал или год. В роли плательщика выступают юридическое лицо, а получатель — акционер (один из владельцев).